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房地产泡沫哪最大?加拿大各项泡沫指数均"名列前茅"

来源:www.ymytea.net 作者: 人气: 发布时间:2019-08-21
摘要:在全球超低利率环境下,资本涌入房地产资产不足为奇。对许多投资者来说,房地产被认为是最好的投资场所,但近年来,专家们一直在密切关注一些指标,这些指标表明

  在全球超低利率环境下,资本涌入房地产资产不足为奇。对许多投资者来说,房地产被认为是最好的投资场所,但近年来,专家们一直在密切关注一些指标,这些指标表明一些房地产市场的泡沫风险正在上升。此外,他们还警告称,加拿大和新西兰等国可能早该调整房价了。

  日前,经济学家尼拉吉-沙阿(Niraj Shah)发布了一项自己的新研究,他通过跟踪四个关键指标构建了一个房地产泡沫仪表盘。四个指标分别是房价租金比(房价与年化租金之比)、房价收入比(房价与家庭收入之比)、实际房价(经通货膨胀调整后的房价)和家庭信贷占GDP的比例(家庭持有的债务与总经济产出之比)。

房地产泡沫哪最大?加拿大各项泡沫指数均"名列前茅"

  仅在其中一项指标上排名靠前,就对这个国家的房地产市场发出了警告信号,而在多项指标上排名靠前,则表明该国的房地产市场非常脆弱。

  需要指出的是,这里的大多数指标都以2015年为基准年,以指数形式列出。换句话说,这些数据并不能代表这个比率本身,而是代表了自2015年以来这个比率上升或下降了多少。

  房价租金比

  这一指标说明了相对于租房者支付的租金房价上涨的速度有多快。如果房价上涨的速度远快于房屋的收入(即租金),那么从长期来看,它可能是不可持续的。

  在比较房价和租金时,有四个国家表现突出。自2015年以来,新西兰(196.8)和加拿大(195.9)的房价租金比几乎翻了一番。瑞典(172.8)和挪威(168.2)也紧随其后。

  在世界其他地方,这一比例与预期更为一致。举例来说,在葡萄牙,近年来房价飞涨,但房租也以几乎相同的速度上涨。

  房价收入比

  这一指标展示了相对于人们的收入水平房价上涨的速度有多快。如果房价上涨过快,可能会变得不可持续,因为人们再也负担不起生活。

  在这项房价泡沫指标的顶部有三个熟悉的名字:新西兰(156.8)、加拿大(155.3)和瑞典(145.7)。在这些租金增速落后于房价增速的地方,家庭收入水平增速也落后于房价增速。

  实际房价

  这一指标显示了房价是否正在超过通货膨胀——如果是的话,涨幅有多大。快速上涨的价格可能是泡沫的迹象。

  除意大利(95.5)外,这22个市场的实际房价都有所上涨。就这一指标而言,有5个国家表现突出,价格快速上涨:葡萄牙(131.8)、爱尔兰(127.6)、荷兰(121.9)、加拿大(124.1)和新西兰(121.9)。到目前为止,加拿大和新西兰在所有三个泡沫指标中都名列前茅。

  家庭信贷占GDP的比例

  高债务比表明,消费者的财务状况面临压力——而当财务状况紧张时,违约的可能性就会增加。 如果消费债务远远超过GDP的100%,这可能是一个迹象,表明这种贷款是不可持续的。如果消费者开始拖欠抵押贷款,可能会导致市场调整或崩盘。

  瑞士(128.7%)、澳大利亚(120.3%)和丹麦(115.4%)高居榜首,债务远远超过了国家GDP水平。然而,加拿大以100.7%再次跻身前五,该国是唯一一个在所有泡沫指标中均位列前五名的国家。

  研究结果显示,全球房价刚刚回到上一轮金融动荡之前的峰值水平。加拿大和新西兰是房地产泡沫最严重的地区,此外,澳大利亚、挪威、瑞典和英国也令人担忧。

  加拿大房地产网站Better Dwelling日前发布的一份报告显示,自2000年以来,加拿大几大城市的房价经历了爆炸式增长。截至2019年3月,多伦多房地产价格同比上涨239.9%;蒙特利尔的房价上涨了189%;最夸张的是温哥华,房价飙升了315%。

  政策制定者已经在采取行动了。加拿大政府开始对外国买家征收额外的税收,而新西兰则限制海外投资者购买房产。当下,这些国家面临的最主要挑战是随着美联储和其他央行开始降息,房价是否会继续上涨。

  沙阿说,“全球范围内的货币宽松政策有可能助长房地产泡沫。尽管各国央行正专注于避免全球经济衰退,但更宽松的货币政策可能会播下另一场危机的种子。”

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