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科技行业投资节奏!5GETF和通信ETF为何涨得慢,半导体电子高位调

来源:www.ymytea.net 作者: 人气: 发布时间:2020-02-12
摘要:今天主要讲一个投科技细分(5G、半导体、电子、通信、计算机)有多心累,以及该怎么办的故事。都说外行看宽基、内行看产业、高手精个股,依然挡不住大家对科技投(c

  今天主要讲一个投科技细分(5G、半导体、电子、通信、计算机)有多心累,以及该怎么办的故事。

  都说外行看宽基、内行看产业、高手精个股,依然挡不住大家对科技投(chao)资(zuo)细分主题的热情。真金白银不胡来,实践教育我们很多个why,比如为啥通信就涨得最慢?高位半导体还能不能买?

  产业大逻辑要大概心里有底。

  半导体今天跌得最猛,短期调整风险不幸言中《半导体3大指数对比及买点看法》……之前担忧是估值高位,业绩预期有一定透支;还有一个因素是,短期疫情对业绩的冲击,对偏硬件的半导体和电子影响,恐怕要大于传媒、云计算、软件等。

  半导体和电子,是科技创新领域的上游基础配件,如果下游需求减缓无疑是被动受拖累的,无力回击。

  疫情隔离、延期复工等,一季度5G基站建设进程放缓、消费电子订单减少、新能源购车需求减少,一定程度上都影响半导体产业的发展节奏。最严重的武汉地区,本来就是“中国光谷”,聚集了华工科技烽火通信等光电子企业,对生产也有影响。

  有研究员分析,对5G上游的抑制作用可能延续到3月,1-2季度对于部分上游电子、半导体、通信设备等偏硬件制造的公司影响更大。而对传媒、云计算、云游戏、在线教育这类影响要小很多甚至受益。

  所以现在要注意科技细分赛道分化的风险,偏硬件的半导体、电子、芯片要小心,反而是偏软件的更稳一些。

  我觉得吧,目前想上车科技,又要避免单一行业集中的风险,还是科技100ETF这类泛科技指数靠谱,科技细分行业方向都配了,什么半导体、计算机、传媒、生物医疗、通信都有仓位。哪块涨都能分一杯羹,哪块跌也被分散对冲了。

  1、科技细分投资节奏

  挑科技细分赛道的难度,今天重点说一说。刚好把比较火热的5G通信主题投资指数基金也梳理了。

  之前我们说了,一轮科技周期投资节奏是“硬三年、软三年、商业服务再三年”,对应到投资节奏上,即是硬件的机会先行,然后是软件,最后是互联网++商业模式

  目前,5G开启的新一轮创新周期,投资节奏当然也是遵从这个规律,从基站等硬件、到终端、再到应用。对于普通投资者,踩准节奏很重要,但也比较费心。

  为了说明,挑选科技细分行业的难度,我下午拉了上一轮4G时期,申万TMT细分指数的估值走势:

科技行业投资节奏!5GETF和通信ETF为何涨得慢,半导体电子高位调

  4G是在2012年渗透率明显提升,这图简单明了。可以清楚看到,上一轮就是半导体这样的硬件先起来,再是计算机、传媒;而通信设备在一轮周期中表现垫底、波动最小。(注意蓝色线,传媒的弹性也很高,也是我之前看好的原因。)

  所以,几大科技细分中单纯的通信设备硬件,是弹性最小的,炒作周期也短。这也是为啥2019年以来几个科技细分ETF中,通信表现最弱,没有跑赢电子、半导体、计算机指数。

科技行业投资节奏!5GETF和通信ETF为何涨得慢,半导体电子高位调

  几个细分方向,就通信目前净值还在1附近。踩错节奏、上错车,那就是两行泪。

  2、火热5GETF和通信ETF的区别

  那么,是不是通信方向的指数都不值得重配呢?

  目前市面上,有两只5G通信方向的指数,中证5G通信和中证全指通信设备。对应的产品,我拉了表格:

科技行业投资节奏!5GETF和通信ETF为何涨得慢,半导体电子高位调

  只看场内ETF,就这3只:

科技行业投资节奏!5GETF和通信ETF为何涨得慢,半导体电子高位调

  5G通信指数对应的产品是5GETF,中证全指通信设备指数对应的是通信ETF。尤其是5GETF比较火爆,规模已经76亿(可见一个好名字多么重要,净值弱无法阻挡投资热情)

  这两大指数有何区别?对应5GETF和通信ETF有啥差别呢?这两个还真不太一样。

  1)选股标准和风格上,

科技行业投资节奏!5GETF和通信ETF为何涨得慢,半导体电子高位调

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  两只指数,持股市值都是以中小市值为主。

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